3～4月相場予測と新紙幣効果

[kabukabumanさん]

日経平均株価が34年ぶりに史上最高値を更新しました。

予想をはるかに超えるスピード達成でしたが　この流れを受け

シティグループ証券は今年の高値予想を4.5万円に引き上げています。

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-02-22/S7OXM6T1UM0W00

さて1～2月の株価急騰要因は米国の年金を初めとする外国人の買いでしたが

流石に過熱感は否めず3月は利益確定売り　4月は決算（次期予想）待ちなどで

調整局面を迎える可能性が高いと考えています。

ただ未知数なのが新紙幣発行（7月）に伴うタンス預金の動向です。

キャッシュレス化やインフレが進みやや減少傾向にありますが

それでも昨年末の推定額は59.4兆円に上ると言われています。

ここで参考になるのが2004年11月の新紙幣発行に伴う動きですが

9ヵ月前から減少を始め　最終的に減少額は4.5兆円に達したそうです。

https://www.dlri.co.jp/report/macro/302416.htm

従って新NISA制度がタンス預金の受け皿となり

今度こそ大きな株価の追い風になることを期待しています。

（まとめ）

〇新NISA制度を利用した新規投資は　今のところ外国株の圧勝

　年初からの日経平均株価急騰劇は　海外勢の買いが主な要因だった

〇一部の投資ファンドを除き　外国人は短期投資（3ヵ月以内）が主流であるうえ

　3月は例年円高に振れ易いので　利益確定売りに押される可能性が高い

　また春闘の結果を見極めようとする動きにも注意したい

〇日銀の金融政策は当分の間緩和的だと予想されているが

　それでも3月の金融政策決定会合を前にポジション調整が進むと予想

〇マイナス金利政策解除のすぐ後にはゼロ金利政策の解除が控えている

　さらに今年の日本経済はリセッション入りが予想されるため

　企業の次期業績予想は例年以上に慎重になる可能性が高い

　従って決算が出揃う5月上旬まで　様子を見る投資家が多いのではないか

〇新紙幣発行によって炙り出されたタンス預金がどの程度投資へ向かうのか

　またその受け皿としてスタートした新NISA制度が生かされるか

　数兆円規模の資金が投資に向かえば政府の思惑通りだが、、、さて

以上のことから　3～4月は調整色が強まり

5月以降に再び強い日本株が戻って来るのではないかと考えています。

因みに私の日経平均年高予想は（タラレバですが）

2024年度＝45000円±2000円

2025年度＝45000円～50000円

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2030年度＝70000円（株価は構造的に上がり続ける性質があるので）

[kabukabumanさん]

マイルド。さん　こんにちは

バンカメの原油価格予想がロイターの記事に掲載されてますね。

それによると夏場1バレル95＄まで上昇するとありますが

地政学的リスクがさらに高まれば　一時的に100＄を超えるかも知れません。

https://jp.reuters.com/markets/oil/KGMBSZ63GBOGNAPR2WVW7OJV5Q-2024-04-04/

しかし　各国の景気動向は日・米・中共に今年は悪化が予想されているので

普通に考えれば90＄でも高い気がします。

[マイルド。さん]

こんにちは、kabukabuさん、１６７１原油が凄い事に成りませんか？
ダウにも相当影響があるように見えるのですが。。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

東証スタンダード銘柄は　業績の良し悪しに関わらず需給が悪く

成長性の高い銘柄でも安値に放置されているケースが数多くあります。

そのため株価操作のターゲットになりやすい土壌があり

添付資料をご覧いただくと解かる様に

今年の株価上昇率上位に並ぶ銘柄の殆どは株価操作が関係していると思います。

https://www.kabudragon.com/ranking/ts/yl_age.html

また低位株が多く　ギャンブル好きの個人（初心者も？）が一攫千金を狙うために

信用取引が急増していることは容易に想像が付きます。

私の勝手な解釈ですが、スタンダード銘柄の信用倍率が高い理由かも知れません。

しかし高騰する前の株価に戻った銘柄も沢山あり

一連の株価操作は終盤に差し掛かっていると思います。

それからAI関連株ですが　

猫も杓子も急騰したのは「株探」に関連記事が掲載されたのがきっかけです。

折しもエヌビディアが話題になっていていたこともあり

多くの銘柄が仕手株状態になりました。

今も株価はその反動で下げ続けていますが　

個人的にはこちらも終わりが近いと考えています。

ただ関連銘柄の多くは業績が今一つなので

私自身は決算発表後　積極的に関わって行きたいと思います。

[たか○さん]

お疲れ様です。
ここにきて空売り比率　なし　のほうが急増していますね。
となると　一時的な踏み上げ。日経構成の高い銘柄のみが上がるというやつでしょうか。

ただ実をいうと　東証　グロースの信用倍率は　ずーっと変わっていないのです。逆に　少し安定型の　スタンダードがめちゃくちゃ信用倍率が高まっています。割と安定小型株が　パフォーマンスがよかったのが入れ替わるかもしれませんね。

日本に関してはこれから　少しづつ金利を　下がらないように　さほど上げられないけどそういう流れになるので、ぱっとでのグロースではなく実績あるグロースがいいかもしれません。

これまでよかった投資系銘柄ではなく　システム系とか　そっちがよさそうな気が。あと、投資系はめさき金利の問題で足踏みすると思うけどまた日経が上がりだせば一緒に上がると思います。不動産系はどうでしょうね。物価が上がればまた　不動産価値は上がるのでなんだかんだで投資系の需要はまだまだ上がりそうですが　住宅系の需要は一般庶民の生活は上がっていないのでだめかもしれませんね。

結局　最近のアップダウンは　ＮＩＳＡ等で素人がごっそり増えたので　機関投資家やヘッジファンドなどが活気づいてきているのでしょうね。ＡＩが失速しているけど結局　次のステージはＡＩな気がしますね。伸びる分野ですし。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

なるほど　信用買いも大口と小口がありますからね。

ただ5倍を超えたのは今年初めてなので　取り敢えず急落に注意でしょうか。

というか今日既に暴落していますけど。

一方ドル円がしぶとく151円以上をキープしているので

円キャリートレードは続いていると考えています。

なので円キャリが一旦終わり　ドル円が145円～150円のレンジ相場になると

日経平均も36000円～38000円のレンジで揉み合う展開になりそうな気がします。

[たか○さん]

お疲れ様です。
信用倍率は　本当の上昇相場では　極端に大きくなると思います。結局、空売りをするメインの人たちが空売りをやめてひたすら買っているわけで個人投資家の動向なんて関係なしですね。ただ、瞬間的に上がった後の弱い部分の信用は　振り落とされるのが市場の常というやつです。
いま荒くなっているのは　一時的に外資が買いを売りに買えていて　そこに対して信用買いが極端に高くなっているために　弱い部分の信用買いがぐらついているということなんでしょう。一方的に上がるターンから　不安な人が手放すターン。それが過ぎたらまた上がるターンでしょうね。

いま信用倍率がいくらか気にするというより　信用倍率が急に上がったから気にするという感じです。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　情報有難うございます。

たか〇さんの指摘を受けて　昨年4月からの信用倍率を見直してみました。

５倍を超えた週は9/22が最初で　その後年末まで計8回ありました。

そして今年は3/29に初めて5倍を超えています。

一方　その間の日経平均株価は10/30と今年3/12に直近の安値を付けましたが

何れの場合も短期間で直近の高値を更新しています。

つまり過去半年間に限ると　信用倍率と株価の間に相関関係は見られません。

それだけ相場が強い（海外資金の流入が続いている）ということかも知れませんね。

なので海外勢の円キャリートレードが続いている間は

あまりに気にしなくてもいい様な気がしています。

[たか○さん]

海外が日本を買っていて　逆日歩の母数である信用の枠が増えていて、
逆日歩が数が減っている　とかなら説明つきますけど先週まではちゃんと
この比率が信用倍率に連動していたので。
おそらく6％超えている可能性大です。のちほど　プライム　スタンダード　グロースの信用買い　　信用売の枚数のデータが出たらそれでも計算して見てみます。

[たか○さん]

お疲れ様です。
ここにきてさらに信用倍率悪化のデータが出ています。
おそらく6％だいに入っています。

信用倍率は　塩分濃度と同じく　市場が慣れると　その浸透圧が通常のものとなるので　市場が慣れることが必要ですけど　この数値にはなかなか慣れませんね。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

やはり新規参入個人の信用買いが増えているのかも知れませんね。

因みに投機筋の「円売り　日本株買い」（円キャリー取引）が続いている様で

その資金規模はレバレッジを加味すると数兆円に上るそうです。

なので今後の相場はドル円の変動がヒントになると考えています。

一度ドスンが来て　信用倍率が改善してからのリスタートが理想的ですね。

[たか○さん]

お疲れ様です。
本日　信用倍率が出ましたが大体想定通り。実は日経平均は悪いんですけど
本当はグロースは信用倍率あまり変わっていないんですよね。

日経平均の信用倍率5.1　ひどいですね。本日で　想定で5.8くらいまで悪化している可能性大です。

ちょっと買いは控えて様子見にしておいた方がよさそうですね。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　おはようございます。

JDSCは過去に何度か売買したことがあり　今でも監視銘柄です。

2021年12月のIPOで　公開価格は1680円でした。

JDSCという社名は「Japan Data Science Consortium（共同事業体）」の略で
AIを駆使して複数の分野で共同研究開発を行い

各産業における課題解決を行うというものです。

「UPGRADE　JAPAN」というスローガンを掲げ

上場当時はかなり話題になりましたが　

これといった差別化材料が見当たらず　業績は未だに伸び悩んだままです。

[たか○さん]

お疲れ様です。
ひと月になる銘柄が。

いいか悪いかは置いといてJDSCって何ものですかね。
買収したにしろ　この業績の伸び方は　次のAI相場が来た時にかなり
注目されそうな気がしなくもないです。

それ迄に業績が持てば、　ですけどね。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

出来高帯でみると日経平均は38000円と36000円付近に大きな山があるので

仮に大きく下げる局面があっても何れかが強固な抵抗帯になると思います。

また36000円以下はCTAの売り介入でもない限り

そこまで下げる理由が見当たりません。

（35000円まで調整すると予想するアナリストも居るので）

なので38000円～40000円で当分揉み合うと考えるのが本線ではないでしょうか。

それならご指摘の通りチャートが崩れる可能性は極めて低いと私も思います。

何れにしても年初から続いた「行け行け相場」は一旦終わりでしょうね。

[たか○さん]

信用倍率としては　約1％強の部分信用倍率の役1/3が　最近入った信用買いだと思います。
これが株価に与える影響は　どのくらいかはわかりませんが.１０００から２０００円くらい落とせるパワーがあると思います。ただ、あくまで表層の信用倍率を洗い流せばまた上に　を繰り返す気がします。上昇相場の仕上げがそろそろ近づいていますから、折れるまでは落とさないはずです。
ただ　2,000円くらい下がってもチャートは崩れないとは思いますが。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

私も上昇トレンド中の調整局面だと思いますが

初心者の信用買いが増えているとしたら　かなり危険かもですね。

個人的に4～5月は波乱含みになると予想しており

決算が一巡するまではヘッジを調節しながら

5月のFOMCが終わるまでは静観して置きます。

[たか○さん]

最近　信用倍率が急上昇　旧悪化するのは　個人投資家の信用買いがめちゃくちゃ増えているというか　ベテラン層の信用買いは減り　初心者の信用買いがめちゃくちゃ増えているためだとみています。

[たか○さん]

おそらく上昇相場の中での調整ってこういうもんなんだと思ってみています。
とにかく　安いものを買ってそれなりに割安度が下がったものは　利確を進めるという手法に切り替えていますが。

[たか○さん]

おはようございます。
信じられなレベルなんですが　3/27の信用倍率が推定で3.10　3/28が推定で4.41です。なんか最近こういう信用倍率の乱高下が起きています。個人の売買は非常に不安定な状態なんだと思います。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

アナリストの間でも今後の展開は意見が分かれている様です。

一つは円高を警戒し　次期業績予想を低く設定する企業が多いという予想です。

この説に従えば4～5月は調整ということになりますね。

特に5月のFOMCでは議会の圧力で利下げを行う可能性があるので　

こちらも要注意だと思います。

もう一つは夏場から米大統領選挙までの間　大きく調整するという予想です。

何れにしてもここから先は視界が悪くなると考えて置いた方が良さそうですね。

年初からガッポリ稼いでいる人は　一旦利益を確定して

暫く静観するのも一考かと。