3～4月相場予測と新紙幣効果

[kabukabumanさん]

日経平均株価が34年ぶりに史上最高値を更新しました。

予想をはるかに超えるスピード達成でしたが　この流れを受け

シティグループ証券は今年の高値予想を4.5万円に引き上げています。

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-02-22/S7OXM6T1UM0W00

さて1～2月の株価急騰要因は米国の年金を初めとする外国人の買いでしたが

流石に過熱感は否めず3月は利益確定売り　4月は決算（次期予想）待ちなどで

調整局面を迎える可能性が高いと考えています。

ただ未知数なのが新紙幣発行（7月）に伴うタンス預金の動向です。

キャッシュレス化やインフレが進みやや減少傾向にありますが

それでも昨年末の推定額は59.4兆円に上ると言われています。

ここで参考になるのが2004年11月の新紙幣発行に伴う動きですが

9ヵ月前から減少を始め　最終的に減少額は4.5兆円に達したそうです。

https://www.dlri.co.jp/report/macro/302416.htm

従って新NISA制度がタンス預金の受け皿となり

今度こそ大きな株価の追い風になることを期待しています。

（まとめ）

〇新NISA制度を利用した新規投資は　今のところ外国株の圧勝

　年初からの日経平均株価急騰劇は　海外勢の買いが主な要因だった

〇一部の投資ファンドを除き　外国人は短期投資（3ヵ月以内）が主流であるうえ

　3月は例年円高に振れ易いので　利益確定売りに押される可能性が高い

　また春闘の結果を見極めようとする動きにも注意したい

〇日銀の金融政策は当分の間緩和的だと予想されているが

　それでも3月の金融政策決定会合を前にポジション調整が進むと予想

〇マイナス金利政策解除のすぐ後にはゼロ金利政策の解除が控えている

　さらに今年の日本経済はリセッション入りが予想されるため

　企業の次期業績予想は例年以上に慎重になる可能性が高い

　従って決算が出揃う5月上旬まで　様子を見る投資家が多いのではないか

〇新紙幣発行によって炙り出されたタンス預金がどの程度投資へ向かうのか

　またその受け皿としてスタートした新NISA制度が生かされるか

　数兆円規模の資金が投資に向かえば政府の思惑通りだが、、、さて

以上のことから　3～4月は調整色が強まり

5月以降に再び強い日本株が戻って来るのではないかと考えています。

因みに私の日経平均年高予想は（タラレバですが）

2024年度＝45000円±2000円

2025年度＝45000円～50000円

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2030年度＝70000円（株価は構造的に上がり続ける性質があるので）

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

米国の2月度PPIが予想を上回る大幅な伸びをみせたことで

ハイテク銘柄に利益確定売りが広がっています。

中でも急伸していたエヌビディアが一週間で時価総額を18兆円失い

国内のAI関連銘柄も急騰から急落という激しい動きになってますね。

とはいえ　長期目線ではやはり半導体と生成AIは注目を集め続けると思います。

取り敢えずエヌビディア株が底打ち反転するまでの辛抱でしょう。

それからマイナス金利の解除は織り込み済みだと考える識者さんが多いですね。

ただ決定すれば　1ドル140円前後まで円高が進むと予想しています。

なので外需産業は3月決算と同時に発表される次期業績予想に要注意だと思います。

[たか○さん]

おはようございます。
実際にマイナス金利撤廃されるのは明日の引け後なんでしょう。
わかりきったネタで　相場を貼るとろくなことにならないので　サブ銘柄
は利確するか　ヘッジでしのぐつもりです。
あるいは　引け後なら先物の枠を確保しておくのも考えています。

[たか○さん]

貼る⇒張る

[たか○さん]

日本の信用倍率は先週で4.58　今週の想定だと５に近づきそうです。
ただこの数字は　ここ４年くらいでいえば平均値くらいですね。

それだけ個人投資家が復活してきた、人数が増えてきたことなんでしょうね。
新しい四半期が始まっているので外資の動きも気になるところです。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　おはようございます。

個人投資家の増加には新NISAも一役買っていると思いますが

実状は「上がるから買う」個人が増えているのだと感じています。

因みに連合の賃上げは思いの外高いと予想されており

市場予想を上回ればマイナス金利を続ける意味が無くなります。

その場合為替がどの程度円高に振れるかが株価の鍵を握りそうですが

既に織り込み済みという見方も根強く

昨年末の様な1ドル140円割れまでは行かないという予測が上回っている気がします。

ただこればかりは蓋を開けてみないと何とも言えないので

マイナス金利解除に関してはヘッジでの対応を準備中です。

[kabukabumanさん]

大幅な賃上げ予想を好感した外国人の買いですね。

上げ足が速いのは少々気になりますが

当面の難関は突破したと思います。

後はドル円が145円を割らない限り大崩れはなさそうですが

念には念を！　今週は再びヘッジを強めて様子をみます。

[たか○さん]

お疲れさまです。
植田総裁かっこいい。男ですね。

[kabukabumanさん]

お疲れ様です。

私もそう思います。
今年の日本株同様　大化けするかも知れませんね。

[たか○さん]

お疲れ様です。黒田は安倍と自民に操られてましたし　自分の思想や信念
なんて途中からなかったですね。安倍とべったりとやってしまって日本を
ダメにした張本人だと思います。
結局　金融緩和のみに頼り切った日本は世界からおいて行かれてしまった。

植田総裁はそういう意味ではしりぬぐいメインですが、やりづらい仕事の
決断をしっかりとしてくれたことと　世界に日銀は腐っていないというのを
示してくれたと思います。にほんはしばらくは大丈夫でしょうね。

[たか○さん]

本日のスクリーニングで出た銘柄です。
日本ギア
ダイセル
うるる
イノベーション
タイガースポリマー
豊田合成

[たか○さん]

手形そうなのは　うるる
日本ギア（これは自動車次第？）
豊田合成

ただよくわからん意味ではイノベーション　あたりでしょうか。

[たか○さん]

おすすめの爆成長株とかないっすかねえ。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

やはりマイナス金利の解除は織り込み済みだった様ですね。

米国のインフレ率が高止まりしていることからドル円は依然として円安基調ですが

米国議会がFRBに対して早期利下げ（5月FOMC）を求めているという報道があり

今後の動向が気になるところです。

（年内の利下げ回数は3回との見方は変わっていない様です）

ところで日経平均は一昨日1000円を超える上昇を見せながら

昨日もプラ転して引けました。

この強さは日本のデフレ脱出への期待がそれだけ大きかったということでしょうね。

そして市場の雰囲気は短期調整から一気にイケイケムード？

取り敢えず今週は権利取りで底堅いと思いますが。。。

無論このまま短期調整で終わるのがベストシナリオですが

輸出関連企業の次期業績予想に少々不安を感じるので

4月はもう一波乱ありそうな気がしています。

ところで爆成長株の件ですが　私の方が教えて欲しいですわw

まあ最近の米国株が堅調なのはエヌビディア効果が大きいと思うので

エヌビディア関連銘柄やAI半導体株人気は当分続きそうですが

無難なのは　利上げや円高がプラスに作用するセクター（銘柄）の先取りでしょうね。

[たか○さん]

おはようございます。FRBも予想通りに動きましたね。
金利は維持しつつも　選挙を見据えたリップサービスを加える。

どちらが大統領になってもパウエルをそのまま続投させるでしょうね。

パウエルは能力は微妙だけど　政治との関係をうまく取り持つことは長けていますね。まあ最悪ってことですが。

AI　半導体はそこそこもっていますから　持ち株も現状を維持しながらいきたいです。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

日経平均は一先ず短期調整で切り返しましたね。

それも12日の38271円から僅か6営業日で2500円も上昇し

一気に史上最高値を更新しました。

相場環境は権利取りが追い風になっていると思いますが

上げ下げの激しいのがかなり気になります。

取り敢えず権利落ち日に照準を合わせて売り乗せを考えていますが

基本的に相場が強いので匙加減が難しいですね。

因みにFRBは5月FOMCで一回目の利下げを行う可能性があると思います。

理由は議会の圧力ですが、4月のインフレ率次第ではどうなるか。

ご指摘の様に　少しでもインフレ率が低下していたら忖度もありそうな気がします。

[kabukabumanさん]

【嫌な予感＝独り言です＾＾】

機関投資家の先物（6月限）手口ですが

NK225の買い方トップが野村。

一方売り方の第2位がG.S、モルガンも4位。

そしてソシエテやアムロは小動きという状況です。

私が気になるのは野村がNK225の買い越し1位という

滅多にお目に掛かれない光景に嫌な予感を憶えますw

そろそろCTA軍団の売り介入に警戒して置いた方がいいかもですね。

という訳で次の調整は36000円も視野に入れてヘッジを組み立てようと思います。

普通に考えると有り得ない話ですが、円安水準も少々気になっているので

念には念をですね＾＾

ただ万一この先暴落が起こっても狼狽売りは禁物です。

何故なら短期売り崩しが目的ですから　むしろ買い場でしょうね。

[たか○さん]

お疲れ様です。
今は売り乗せはしないほうがいいと思います。
なぜなら需給が改善しているから。
先週の需給悪化からかなり回復してきていると思います。

今日経へ近信用倍率4.0くらいじゃないでしょうか。もう少し貯めたら売り乗せというイメージで見ています。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

先ずはご忠告感謝です。

私も今の需給相場に逆らうのはリスクが高いと感じていますが

何故か嫌な予感がするんです。

（売り乗せとはいってもヘッジなので損失は覚悟のうえです）

昨年植田総裁がマイナス金利の解除を匂わせた時

ドル円が一時140円を割る円高になりました。

しかも当時　米国の長期金利は今より高かったので

現状はもう少し円高に振れても良いのでは？という印象を持っています。

巷では長期国債の買い入れ（6兆円/月）は続けるという

上田総裁の発言が原因ではないかと言われていますが

だからといって150円を超える円安はどうも腑に落ちません。

杉下右京ではありませんが　些細なことが気になる性分なのでw

まあ私の勘ピュータはかなり老朽化していますし

私自身　ある意味CTAマニアなので独り言ということで。。。

因みに中国・インド・中東諸国が金を爆買いしている影響で

こちらも先日史上最高値を更新しました。

「株高・金高」　これも何となくしっくり来ないんですよ＾＾

[たか○さん]

なんか　アメリカの金利が利下げにならないという見解になっていて結局為替金利差は縮まらないという判断が起きているらしいです。
ただ先ほどから一時的に円高来ていますがこれは為替介入でしょうか。

[たか○さん]

今自分は、毎日の信用倍率の動きを推測で出していますが結構、上下しつつ動いている感じですね。少しづつたまってきているというより上がったり下がったりしながら　結果発表日にその数字になっている感じで見ています。今は全体的な株の売買層が増えているためだと思いますが。

当然先日のような　新規購入者を借るような下げも定期的に発生するし、その後何事もなかったかのように戻し上げていく。そういう相場なんでしょう。